Economía
Foto del sello de la Reserva Federal en Estados Unidos, en la sede de esa institución en Washington, el 5 de febrero de 2018.

Los bancos crujen

Una crisis financiera amenaza al mundo. ¿Cómo sucedió y por qué nos cayó de sopetón?

14/03/2023 - 9:28 am

Los depositantes retiraron sus ahorros, los inversionistas vendieron ampliamente sus acciones bancarias y el Gobierno federal se apresuró a asegurarle a los estadounidenses el lunes que el sistema bancario tiene solidez, luego de que la quiebra de dos bancos desató temores de que otras instituciones bancarias pudiesen declararse en bancarrota.

Por Christopher Rugaber y Ken Sweet

WASHINGTON (AP).— Dos bancos que sirven a la industria tecnológica han colapsado debido a retiros masivos, las agencias del Gobierno están tomando medidas de emergencia para apuntalar al sistema bancario y el Presidente Joe Biden está prometiendo a la ciudadanía que sus ahorros están bien resguardados.

Todo esto recuerda a la crisis financiera emanada de los precios inflados del sector vivienda hace 15 años, sin embargo, el ritmo de los acontecimientos esta vez parece más acelerado.

En los últimos tres días, el Gobierno estadounidense intervino a dos instituciones financieras luego de un retiro masivo de depósitos en el Silicon Valley Bank, basado en Santa Clara, California. Es el colapso bancario más grande de Estados Unidos desde el de Washington Mutual en 2008.

¿Cómo ocurrió esto? ¿Y bastarán las medidas que ha anunciado el Gobierno estadounidense?

El Presidente Joe Biden habla sobre el sistema bancario en la Sala Roosevelt de la Casa Blanca, el lunes 13 de marzo de 202, en Washington.
El Presidente Joe Biden habla sobre el sistema bancario en la Sala Roosevelt de la Casa Blanca, el lunes 13 de marzo de 202, en Washington. Foto: Andrew Harnik, AP

Aquí una serie de preguntas y respuestas sobre la crisis bancaria:

¿POR QUÉ COLAPSÓ EL SILICON VALLEY BANK?

El Silicon Valley Bank ya había sido afectado por las dificultades que han enfrentado las compañías tecnológicas en meses recientes y por la estrategia de la Reserva Federal de aumentar agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación.

El banco poseía miles de millones de dólares en bonos del Tesoro y otros títulos, lo cual es común entre los bancos ya que son una inversión segura. Sin embargo, el valor de bonos previamente emitidos ha estado empezando a bajar ya que pagan menos intereses comparados con los más recientes, que se vendieron cuando el banco central estadounidense ya había aumentado las tasas.

¿QUÉ HIZO EL GOBIERNO EL DOMINGO?

Foto tomada el 29 de junio de 2022 de la sede de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Foto tomada el 29 de junio de 2022 de la sede de la Bolsa de Valores de Nueva York. Foto: Julia Nikhinson, AP

La Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) decidieron garantizar todos los depósitos en el Silicon Valley Bank, así como los del Signature Bank, que fue intervenido el domingo. Es importante que acordaron garantizar todos los depósitos, más allá del límite legal de 250 mil dólares.

Muchas de las jóvenes empresas tecnológicas e inversiones de riesgo del Silicon Valley tienen mucho más que 250 mil dólares en el banco. Por ende, hasta un 90 por ciento de los depósitos del banco no estaban asegurados. Si el Gobierno no hubiera intervenido, muchas compañías se hubieran quedado sin el dinero necesario para pagar nómina, pagar facturas y seguir operando.

El objetivo de garantizar los depósitos es evitar un retiro masivo de los ahorros, al prometer que las cuentas de particulares y corporaciones serán protegidos, calmando así los ánimos de la ciudadanía.

¿CÓMO DEBERÍA FUNCIONAR EL PLAN DEL GOBIERNO?

Un cartel de una sucursal del Silicon Valley Bank se ve en un edificio de oficinas donde se encuentra el banco en Fráncfort, Alemania, el lunes 13 de marzo de 2023.
Un cartel de una sucursal del Silicon Valley Bank se ve en un edificio de oficinas donde se encuentra el banco en Fráncfort, Alemania, el lunes 13 de marzo de 2023. Foto: Michael Probst, AP

A diferencia de los métodos más complejos empleados para rescatar a la economía en la crisis financiera de 2007-08, esta vez la estrategia de la Reserva Federal es mucho más simple. Ha establecido una nueva entidad crediticia con el nombre burocrático de “Programa de Financiamiento de Bancos a Término”.

El programa proveerá préstamos a bancos, cajas de ahorros y otras instituciones financieras hasta por un año. Los bancos deberán apartar los bonos del Tesoro y otros títulos de respaldo oficial como colateral.

A fines del año pasado, los bancos estadounidenses tenían bonos del Tesoro y papeles similares con unos 620 mil millones de dólares de pérdidas no realizadas, según la FDIC. Eso significa que tendrían que sufrir enormes pérdidas si se ven obligados a vender esos papeles en caso de retiros masivos.

¿CÓMO LLEGARON LOS BANCOS A TENER PÉRDIDAS TAN GRANDES?

Irónicamente, gran parte de esos 620 mil millones de dólares están vinculados a la estrategia reciente del banco central de aumentar las tasas de interés.

La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, en el Congreso en Washington el 10 de marzo de 2023.
La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, en el Congreso en Washington el 10 de marzo de 2023. Foto: Mariam Zuhaib, AP

En su afán por enfriar la economía y combatir la inflación, la Fed banco ha aumentado gradualmente su tasa de interés referencial, de casi cero a 4.6 por ciento. Eso indirectamente hizo subir los rendimientos de los bonos del Tesoro, particularmente los de dos años, que llegaron a cinco por ciento hasta fines de la semana pasada.

Cuando se ofrecen bonos nuevos con tasas de interés más altas, eso deprime el valor de los bonos ya vendidos con tasas más bajas en caso de venderse. Los bancos no están obligados a registrar esas pérdidas hasta que venden esos títulos, lo que Silicon Valley tuvo que hacer.

¿CUÁN IMPORTANTES SON LAS GARANTÍAS DEL GOBIERNO?

Son muy importantes. Legalmente, la FDIC tiene que buscar la estrategia menos costosa cuando interviene a un banco. En el caso de Silicon Valley o Signature, eso significará acatar las normas establecidas, es decir, proteger sólo 250 mil dólares por cada depositante.

Agentes de la policía salen del banco Silicon Valley, el viernes 10 de marzo de 2023, en Santa Clara, California.
Agentes de la policía salen del banco Silicon Valley, el viernes 10 de marzo de 2023, en Santa Clara, California. Foto: Jeff Chiu, AP

Al anunciar que protegerá más de esos 250 mil dólares, el Gobierno está reconociendo que el colapso de esos bancos constituía “un riesgo sistémico”. La junta directiva del banco central llegó a esa conclusión. La FDIC y la Secretaria del Tesoro coincidieron en ello.

¿ESTO LE COSTARÁ AL CONTRIBUYENTE?

El Gobierno dice que la intervención de estos bancos no le costará nada al contribuyente. En lugar de ello, cualquier pérdida del fondo de seguros de la FDIC sería compensada por una tarifa adicional cobrada a los bancos.

Sin embargo, Krishna Guha, un analista del banco de inversiones Evercore ISI, dijo que la oposición política argumentará que las tarifas más altas de la FDIC “eventualmente serán pagadas por los bancos más pequeños y las empresas comunes”. Eso, en teoría, podría costarle a consumidores y negocios a largo plazo.

¿FUNCIONARÁ TODO ESTO?

Un letrero de Silicon Valley Bank en las oficinas centrales de la compañía, el viernes 10 de marzo de 2023, en Santa Clara, California.
Un letrero de Silicon Valley Bank en las oficinas centrales de la compañía, el viernes 10 de marzo de 2023, en Santa Clara, California. Foto: Jeff Chiu, AP

Guha y otros analistas sostienen que la respuesta del Gobierno ha sido robusta y debería estabilizar el sistema bancario, aunque las acciones de bancos medianos similares a Silicon Valley y Signature cayeron en picada el lunes.

“Creemos que este tremendo disparo de cañón será suficiente para callar cualquier intento de retiros masivos de otros bancos regionales y para restaurar una estabilidad relativa en los próximos días”, escribió Guha en un boletín a sus clientes.

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